每日资讯20180308【任瞳/兴业证券定量研究】

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发布时间:2018-03-07 08:57

  行业资讯

  3月以来15股创历史新高 医药生物行业占主导

  股市资金越来越重视安全边际

  172位女董事长掌管上市公司2万亿市值

  今年已有19只基金下调费率 13只为债基

  时隔半年第二批3只FOF正式获批

  三年翻倍!在职女基金经理首次突破400人

  避险资金抄底 美金矿股ETF指数触底反弹

  全球最大加密货币公司推首支指数基金:进军资产管理业

  受欧美反倾销影响钢铁有色股普跌

  行业资讯

  3月以来15股创历史新高 医药生物行业占主导

  2018年03月08日证券时报网

  昨日沪深两市股指小幅低开,随后上证综指冲高到3308.41点开始回落维持震荡,收盘跌0.55%,报3271.67点;而创业板指则是低开低走,收盘跌0.69%报1785.27点。整体来看,近期市场中题材轮换加快,前期热点分歧加大,例如独角兽概念股的热度正在逐渐减弱。

  在这种局面之下,虽然部分龙头股延续强势状态,但3月以来不再有批量个股创历史新高。同花顺统计显示,3月以来仅15只个股股价创出历史新高,主要集中在医药生物、电子、有色板块,医药生物行业数量最多。上述股价创新高个股年报预告均为预增且业绩表现不俗。可见,无论市场短期切换什么风格,低估值、具有业绩支撑的个股还将是市场主角。

  医药股细水长流

  与去年A股市场强者恒强、不断有个股批量创出历史新高相比,近期中小创股展开超跌反弹之旅,虽然表现强势,但反弹幅度有限,鲜有如去年“漂亮50”般不断创新高的个股。

  同花顺统计显示,不计2017年以来上市的次新股,在3月7日股价创历史新高的个股有6只,而3月份以来有15只个股股价刷新历史高点,主要分布在医药生物、电子和有色金属板块。

  其中,医药生物占据了6只,占比为40%,分别为科伦药业、爱尔眼科、济川药业、片仔癀、乐普医疗和华东医药。医药生物板块在近期表现并不特别出色,但胜在细水长流,走势稳健。例如,具有较大品牌影响力的片仔癀,今年以来累计涨26.31%。近日该股股价走出5连阳,昨日盘中最高触及81.50元新高。爱尔眼科、乐普医疗今年以来累计涨幅也超过20%。

  近日从富士康IPO快节奏推进,再到传出小米拟A+H股上市等消息,导致科技股成为短期资金追逐的对象。士兰微昨日大涨6.21%,再创历史新高,最高上摸17.34元,成为电子行业的“先锋模范”,带动中国芯片概念股午后反弹,同时也带动了科技板块。该股今年以来累计涨9.66%。

  2018年1月,国际、国内市场金属钴价格再次连续上涨,一些钴资源概念股表现也相当出色,例如华友钴业和洛阳钼业,今年以来分别涨50.62%和26.89%,这两只个股的股价均于3月5日创出历史新高。

  业绩仍是驱动因素

  从上述15只股价攀至历史新高的个股来看,其共同特点之一是年报业绩预告几乎都为预增。业界认为,目前的投资逻辑仍然应该紧扣业绩和龙头逻辑,随着年报发布即将进入高峰期,建议关注业绩高成长且具有可持续性的企业。

  事实上,上述15只个股中,部分业绩表现相当不俗。以华友钴业为例,作为钴行业龙头,公司预告2017年度归母净利润16.5亿元至19亿元,同比增长2283%-2644%,大幅超过市场预期。天风证券认为,随着公司产量的提升以及钴价的持续上涨,公司业绩有望大幅提升。

  中际旭创则因并表后业绩亮丽,作为中国光模块龙头享受行业高景气度,该股股价自2月底以来持续创出新高。其日前披露的业绩快报显示,2017年实现营收23.57亿元,同比增长1690.79%;实现归母净利润1.59亿元,同比增长1481.29%。

  外,军民融合与信息安全龙头凯乐科技预计2017年归母净利润同比增长300%-350%,其还预计2018年度第一季度净利润同比增加2.24亿元左右,同比增加约290%,创出单季历史新高。

  事实上,近期一些白马股陷入调整态势也是因为业绩不及预期,主要表现在老板电器、洋河股份等白马股股价上,导致短期白马股交易逻辑受损。不过,无论市场短期切换什么风格,驱动股价上涨的核心因素还是业绩。因此,未来低估值、具有业绩支撑的个股还将是市场的主角。

  股市资金越来越重视安全边际

  2018年03月08日证券时报网

  从今年2月股价大幅下挫之后,A股市场大盘蓝筹股就基本处于守势,而创业板则持续强势反弹。这似乎也成为市场风格转换的一个重要迹象。虽然从量能指标来看,A股市场的增量资金仍显不足,但是存量资金也并未远离,只不过一直在找寻更为安全、更值得投资的品种和标的。倘若梳理近一年资金的投资脉络,就可以发现,投资者对于安全边际的渴求变得越来越强烈。

  上述结论可以从三个方面得以证明:

  首先,“高价股”的回落与“白菜股”股的逆袭。不知不觉中,两市第一高价股贵州茅台已经从800元附近回落到700元附近;次新股养元饮品同样在第一个涨停致使股价超过百元之后,便迅速折戟沉沙,目前股价依然未见企稳,处于破发边缘。相反,低价股却频繁逆袭市场,比如以智慧农业和安彩高科为代表小盘股近期出现了强烈反弹。当白马股和业绩股估值高企,尤其是高价股尚处于估值消化期之际,低价股迅速接棒,并实现股价的短期大幅上涨,表明资金恐高情绪明显,低吸意愿在同步升温。

  其次,蓝筹股与成长股轮舞,市场再无独角戏。与此前只有蓝筹和白马获得市场青睐不同,春节过后,尤其是3月以来,蓝筹股和成长股之间此消彼长。无论是3月6日资源股与题材股之间的跷跷板效应,还是昨日以银行为代表的蓝筹股和创业板指数之间的对立,都说明资金并非远离,而是更乐于长袖善舞。

  第三,业绩超预期个股的受宠与低于预期个股的被冷落。随着年报逐渐披露,市场阶段性回归盈利为主导的状态。以3月7日早盘为例,达华智能因踩雷乐视,公司股价持续跌停,已经导致短期60亿市值的崩溃。资金踩踏的背后,是对于业绩低于预期类个股的加速逃离;而延华智能在实控人更换之后,股价也大幅下挫,折射出资金在不确定性面前同样在追求更加安全的避风港。

  可见看出,渴望安全性近期已经成为资金的主要目标。市场风格的不停变化,背后则是整个市场流动性的起伏。

  目前市场对于短期流动性的判断相对乐观。在此背景下,乘着流动性的东风,加紧寻找估值具有安全边际的标的,便成为资金的理性选择。至少从近几个交易日的盘面特征来看,这仍会成为近期A股市场的一个主要特征。

  172位女董事长掌管上市公司2万亿市值

  2018年03月08日证券时报网

  A股上市公司中,有着一批优秀的女企业家。“三八”国际妇女节来临之际,让我们一起感受下她们的魅力。证券时报?数据宝统计显示,A股共有174家上市公司董事长为女性,占全部上市公司董事长总数的4.98%。其中上海主板有65家,深圳主板21家,中小板及创业板分别有50家、38家。

  1女董事长掌管2.12万亿市值

  女董事长任职的上市公司规模有多大?数据宝统计显示,上述174家上市公司A股总市值合计高达2.12万亿元,平均每位女董事长掌管123亿元市值。

  43家上市公司A股市值逾百亿元,其中格力电器、保利地产市值超千亿。格力电器最新A股市值3111亿元,是家用电器行业市值第二大上市公司,仅次于美的集团。公司董事长董明珠在《福布斯》2017中国最杰出商界女性排行榜中,排行第一。近期召开的全国“两会”,董明珠再发声,建议提高个税起征点至1万元。

  宋广菊担任董事长的保利地产最新A股市值1827亿元,是房地产行业市值第二大上市公司,仅次于万科A。保利地产从全国化扩张以来,军队般的速度与专业化的团队可以说是制胜的法宝。这和宋广菊身上的军旅色彩不无关系,她在保利地产上市以来长期担任董事长一职,期间公司业绩持续增长,年度盈利从最初的6.6亿元跃升至157亿元,增长约23倍。

  除了格力电器、保利地产,女董事长任职的上市公司中,有部分上市公司市值规模已达到行业前列。近一年来,恒力股份股价持续攀升,最新A股市值跃升至化工行业第四位。A股市值排名行业前五名的还有南京新百、新希望、立讯精密。

  2三位女董事长持股市值超50亿元

  有93位女董事长直接持有上市公司股份,其中15位持股数量在1亿股以上。东方园林董事长何巧女持股数量最多,达11.14亿股;持股数量排名第二的是启明星辰董事长王佳,持股数量为2.65亿股;持股数量排名第三至第五位的分别是美尚生态董事长王迎燕、美邦服饰董事长胡佳佳、麦达数字董事长陈亚妹,持股数量分别为2.5亿股、2.25亿股、2.2亿股。

  从直接持股市值来看,66位女董事长持股市值超亿元,其中东方园林董事长何巧女拔得头筹。按照最新收盘价计算,何巧女持股市值达到215.52亿元。持股市值超50亿元的还有启明星辰董事长王佳、星宇股份董事长周晓萍,她们的持股市值分别为62.97亿元、53.21亿元。

  与东方园林何巧女一样,既担任公司董事长,同时也是公司实际控制人有93位,如博信股份董事长罗静、欢瑞世纪董事长钟君艳、红旗连锁董事长曹世如、雅化集团董事长郑戎等。

  360后女董事长人数占优

  从女董事长年龄分布看,50岁至59岁之间的最为集中,有65位;其次是40岁至49岁之间的,有63位;60岁以上的有31位,其中3位在70岁以上,分别是华平股份董事长刘焱、华懋科技董事长赖方静静、云图控股牟嘉云。最年长者是华平股份董事长刘焱,今年已经76岁。她从2008年开始任职该公司董事长,至今已将近十年时间,2010年她带领华平股份在A股上市。

  值得一提的是,现年55岁的杨怀珍同时担任了南京新百、宏图高科的董事长。现年51岁的罗岚同时担任了市北高新和数据港的董事长。

  40岁以下的女董事长较少,仅13位,其中年龄最小的是*ST云网董事长陆湘苓,是众多女董事长中唯一一位90后,她出生于1994年,于2018年3月2日被选举为*ST云网第四届董事会董事长,任期三年。

  今年已有19只基金下调费率 13只为债基

  2018年03月08日证券时报网

  今年已有19只基金发布提示性公告,召集基金持有人投票表决降费率、或通过表决,落实降费率方案;其中,13只为债券型基金,3只为货币基金,3只为混合型基金。

  不少基金公司延续开年“让利揽客”的做法,扎堆降低费率。3月份以来,有5只基金发布召开份额持有人大会提示性公告,召集投票表决下调基金费率。截至目前,今年以来已有19只基金提议下调费率,其中,13只为债券型基金。

  降费率以债基居多

  昨日,九泰鸿祥服务升级灵活配置混合基金发布公告称,拟通过召开基金份额持有人大会,拟将基金的托管费率由1.5%调低至0.6%,托管费率由0.25%调低至0.15%,并相应修改基金合同。中银中高等级债券基金也发布公告称,提议将基金年管理费率从0.7%降到0.3%,将年托管费率从0.2%降到0.15%。

  3月份以来,还有中银国有企业债、交银裕通纯债、易方达恒益发布公告,提议降低费率,并等待召开持有人大会投票表决。

  数据显示,今年以来已有19只基金或发布提示性公告召集基金持有人投票表决降费率,或已经通过表决落实降费率的方案,其中,13只为债券型基金,3只为货币基金,3只为混合型基金。

  沪上某基金公司市场部人士表示,部分债券基金积极降费率或与机构投资者占比较高有关。过往两年委外定制基金较多,但债券市场持续盘整,债券基金业绩表现不尽如人意,机构投资者的议价能力又比较强,希望基金通过降低费率来减少成本。

  也有观点认为,基金下调费率有助于增厚基金收益,尽管效果有限,但对于资金量加大的机构客户来说,费率低也是一项考虑因素,主动降费率有助于吸引机构投资者的申购。

  公募基金下调管理费率或成趋势

  从费率下降幅度来看,多只基金管理费降幅过半,如中银国有企业债和中银高等级债券基金,管理费率均从0.7%下降至0.3%,降幅接近六成,明显低于债券型基金0.57%的平均管理费率。

  安信活期宝、上银慧盈利货币基金将管理费率均下调到0.15%,明显低于0.29%的货币基金平均管理费率。在混合型基金中,金元顺安核心动力混合基金管理费率下调至0.8%,九泰鸿祥服务升级灵活配置混合基金管理费率下调至0.6%。

  托管费率下调幅度也较大,如中银国有企业债、博时安泰18个月定期开放债券基金托管费率从0.2%下调至0.1%,上银慧添利债券基金托管费率由0.1%降至0.05%。

  不过,与海外基金相比,这一费率并不算低。数据显示,股票型基金如富达大市值股票基金的综合费率是0.78%,债券基金如富达美国全债基金综合费率是0.45%。一些债券ETF的费率更低,如先锋国际债券ETF综合费率为0.12%。

  上海证券分析师闻嘉琦表示,对比海外,我国的公募基金费率偏高,且在管理费中还不包括交易费用、审计费等其他费用。随着中国金融市场及基金业的放开,公募基金的各个方面或要与国际接轨。去年年初便有基金扎堆降低费率,近两年大幅度降费率的公告屡见不鲜,未来公募基金费率下调或成趋势。

  时隔半年第二批3只FOF正式获批

  2018年03月08日证券时报网

  昨日,中国证监会网站披露了第二批3只基金中基金(FOF)正式获批的信息,距离2017年9月的第一批6只FOF获批,间隔了半年时间。

  证监会网站显示,中融量化精选、上投摩根尚睿混合、前海开源裕源混合成为第二批拿到批文的3只FOF产品。第二批FOF产品正式获批也预示着FOF产品发行有望走向快车道。

  有望二季度成立

  从证监会网站披露的中融量化精选、上投摩根尚睿混合、前海开源裕源混合3只FOF批文来看,正式批复日期为3月5日。

  批文还显示,第二批FOF将于6个月时间内安排发行档期,再加上此类基金获批后,大多采用快速发行策略,因此,第二批FOF有望近期发行,新基金预计能在二季度成立。

  一家基金公司人士对于FOF获批非常意外,称自己也是昨晚刷证监会网站才看到获批信息,目前公司还未收到纸质批文。

  根据证监会最新的基金审批信息,截至1月26日,目前申请待批的FOF达到67只,涉及40家基金公司,其中,华夏基金、汇添富基金申请的产品有4只,富国、广发、国泰、华安、平安大华等基金公司申请的产品均为3只。

  量化FOF首度获批

  3家获批FOF基金公司均表示,FOF发行时间仍要待公司与托管行探讨,具体发行时间仍未确定,第二批FOF详细的投资策略也要待基金招募说明书中公布。

  据悉,中融量化精选、前海开源裕源两只FOF的托管行为工商银行,上投摩根尚睿混合FOF的托管行则是建设银行。加上此前发行的6只FOF,工行和建行两大银行均托管了3只FOF,并列处于行业领先位置。

  其中,中融量化精选FOF是首只在产品名称中有“量化”的FOF。中融基金表示,中融量化精选FOF将采用数量化分析方法来判研市场风险水平,以此来合理确定并调整风险资产的投资比例。

  据了解,中融基金早就着手布局公募FOF,已经将发展FOF定为整个公司最重要战略目标之一,团队核心投资管理人员和几位拟任基金经理均具有多年的保险资产管理、公募基金投资或者类FOF专户产品管理经验,在基金筛选体系的构建和风险控制上具有独特的优势。在资产配置、风险控制和投资运营等方面也都积累了非常丰富的经验,同时,对于公募FOF业务的发展有自己独特的判断和思考。

  上投摩根基金表示,FOF的资产配置以公司整体观点为基石,面向未来而非仅仅依靠历史数据,基于专业的摩根、上投摩根的长期资本假设,运用全球视野,以前瞻性市场研判和策略观点为基础,结合客户的收益和风险预期,对Beta进行优化和再造。

  基金研究强调专业研究和深入调研,立足基金长期、稳定的阿尔法创造力,持续跟踪,配置长期有超额收益的基金。上投摩根FOF以行为金融作为长期投资的基础,逆向思维,避免追涨杀跌,择时冲动;同时采用四重机制层层把控(资产配置+基金优选+主动调整+风险控制),争取创造良好收益。

  三年翻倍!在职女基金经理首次突破400人

  2018年03月08日证券时报网

  随着基金行业的快速发展,女基金经理数量持续增加,2018年“国际劳动妇女节”来临之际,在职女基金经理数量首次突破400人。

  Wind数据显示,截至2018年3月7日,国内公募基金行业在职的女性基金经理达到了402人,约占全部基金经理数量的1/4,与3年前的181人相比,翻了一倍多。

  过去3年,女基金经理数量出现翻倍式增长,所管理的公募基金数量超过2800只(分级份额分开计算),占全部公募基金数量的28%,其中,固定收益基金中,由女基金经理管理的产品比例达到37.82%,明显超过了在主动权益和指数基金中22%左右的占比。

  近四成固定收益基金由女基金经理管理

  相较于男性更擅长风险高的股票指数基金产品,女性基金经理管理固定收益类基金的数量远远超过权益类基金,差异化比较明显。

  证券时报记者统计显示,在货币基金和债券基金中,女基金经理管理产品的占比37.82%,远远超过了在偏股基金和指数基金中的占比。

  在主动权益基金中,女基金经理管理了1121只产品,占比22.26%。在指数基金中,女基金经理管理了252只产品,占比21.91%,略低于在主动权益基金中占比。

  在包括货币基金和债券基金的固定收益率基金中,1439只产品为女性基金经理管理,占比达到37.82%,接近四成,高出管理主动权益基金比例15.56个百分点。

  其中,女基金经理掌管了551只货币基金,在全市场1202只货币基金中占比达45.84%;女基金经理掌管了888只债券基金,在全市场2603只债券基金中占比34.11%。

  深圳一家基金公司人士表示,货币基金和债券基金的投资多在场外市场交易,需要基金经理和投资人进行频繁的沟通,而从性别特征优势来看,女性沟通能力相对较强,而梳理逻辑思维能力稍弱一点,所以在指数基金和主动权益类基金中的女基金经理占比明显低于固定收益基金。

  最长任职时间为14年

  从女基金经理任职年限来看,嘉实基金旗下王茜担任基金经理达到14.11年,任职时间最长。

  据悉,王茜目前仍管理多只公募基金,包括嘉实新机遇、嘉实新起航、嘉实多元收益、嘉实多利分级等,主要涵盖了主动权益类基金和债券基金,是为数不多同时管理了主动权益基金和固定收益基金的女基金经理。

  景顺长城基金的毛从容和长信基金的张文?担任基金经理时间紧随其后,在12年到13年之间。

  此外,华夏基金的郑煜、大成基金的王立、泰信基金的何俊春的基金经理任职年限在11年到12年之间;嘉实基金的陈少平、广发基金的李琛、海富通基金的刘璎等5人的任职年限在10年到11年之间。

  从管理主动权益类产品的连续任职时间来看,华夏基金郑煜连续掌管华夏收入基金达到3319天,她管理该基金以来年化收益率达到13.49%。

  硕士学历占比最高金融业可能是从业人员平均学历最高的行业,尤其是从事基金投资。而在女性基金经理里,硕士学历占比最高。

  数据显示,在402位女性基金经理中,硕士学历合计344位,占比85.57%。

  博士学历和本科学历的女基金经理数量相差不多,分别为27位和31位,占比均在7%左右。

  硕士学历女性基金经理的管理基金平均年化收益率为5.68%,略高于博士和本科学历女基金经理管理基金的平均业绩,其中,博士学历女性基金经理管理基金的平均年化收益率为5.18%,本科学历女性基金经理的平均年化收益率接近5%。

  避险资金抄底 美金矿股ETF指数触底反弹

  2018年03月08日中国证券报

  彭博最新统计数据显示,在2月最后一周中,美股历史最长、规模最大的金矿股ETF—Vectors金矿ETF(交易代码:GDX)共吸引超过5.3亿美元的资金净流入,创下了2013年9月以来的资金净流入单周纪录。

  值得注意的是,该ETF指数在2月28日刷新了超过一年以来的低位,然而进入3月该指数触底反弹,在短短四个交易日累计涨幅超过3%,其中市场避险情绪升温是重要原因,而在2月最后一周涌入的资金成为最大获利者。市场分析师表示,预期近期该板块可能受到来自黄金以及股市的双重利好,或吸引更多资金流入。

  金矿股潜力或超黄金

  在2月最后一周,美股Vectors金矿ETF出现了四年半以来规模最大的单周资金净流入。进入3月以后,该ETF所覆盖的股票也涨势强劲,多只股票在四个交易日的累计涨幅超过3%,例如纽蒙特矿业(交易代码:NEM)股价累计上涨3.5%,巴里克黄金(交易代码:ABX)股价累计上涨3.2%,纽克雷斯特矿业(交易代码:NCM)股价累计上涨3%,加拿大黄金公司(交易代码:GG)股价累计上涨2.9%。

  分析人士指出,实际上在很多时候金矿股的涨幅要超过黄金。从历史角度来看,黄金价格和美国黄金股ETF具有关联,但后者代表了更为长期,更基于基本面因素产生的波动,可以有效地规避一些明显的人为因素。

  贵金属交易商Sharp Pixley分析师威廉姆斯指出,从去年和今年前两个月表现来看,美国金矿股表现不仅好于标普500指数,也好于金价表现。目前预计到今年年末,金价能够涨到1425美元/盎司,银价能到20.5美元/盎司。如果黄金和白银价格真的能像其预期的那样,那么相关金矿股票也将有较好的表现。

  在众多美国上市且Vectors金矿ETF覆盖的矿企股中,威廉姆斯指出,投资者可以注意阿哥尼克老鹰矿业、纽克雷斯特矿业、加拿大黄金公司等公司,它们的供应以及盈利前景均相对看好。

  资金长线“押宝”

  业内人士指出,牛市之中黄金与黄金股应同步走强,但目前市场波动的环境下黄金股相对表现坚挺,因为如果黄金价格出现下跌,黄金股还可能受到来自于股市的利好因素支撑。

  从数据来看,部分资金已经开始进行长线配置,未来还有较高的概率可以见到白银价格的快速拉升,总体而言能见到贵金属步入中长期涨势。因此Vectors金矿ETF指数的表现很有可能在未来一段时间内成为判断金价和贵金属走势的关键指引。如果其能继续突破本周高位,则将暗示中长期贵金属牛市的逐步到来。

  嘉盛集团分析师黄俊指出,科恩辞职的消息在市场传开后,汇市、股市、债市巨震,避险产品大涨,资产性产品大跌。避险产品黄金短线一度上涨5美元,最高至1340美元;美国10年期国债价格走高,推动收益率一度下跌4个基点至2.84%;避险货币日元兑美元一度涨0.6%。而以股票为代表的资产价格则是迅速走低。如果贸易战不可避免,那市场中的避险品种无疑值得投资者继续关注,比如黄金和日元等。

  全球最大加密货币公司推首支指数基金:进军资产管理业

  2018年03月07日凤凰国际

  凤凰国际iMarkets讯 北京时间本周三,据市场观察报报道,美国加密货币交易所Coinbase周二宣布推出首支指数基金,进军资产管理行业。

  Coinbase是全球最大的加密货币公司,近期估值达到16亿美元。Coinbase产品负责人鲁本?布拉马纳桑(Reuben Bramanathan)表示,已成立Coinbase资产管理子公司,负责新的Coinbase指数基金。

  据外媒此前报道,Coinbase在上周遭到了两起集体诉讼,其中一起诉讼指控该平台在比特币现金上市时进行了内幕交易,另一起诉讼指控该平台以欺诈方式截留资金,导致非该交易所用户无法获得资金。上周四,原告向旧金山联邦法院提交的诉讼指控。该指控指出,从去年12月比特币现金上市时,Coinbase的员工在交易中不公平地获取了利润。Coinbase当时回应称,将调查是否有任何员工存在不当行为。

  最新消息称,coinbase通过这支基金,可以让投资者对Coinbase机构交易所GDAX的所有上市资产建立敞口,这些资产将按市值进行加权。在有新资产上市时,将会被自动加入至这支基金中。

  布拉马纳桑表示:“我们看到,客户和市场对于被动型投资管理产品有强烈需求。”这款产品一直都在Coinbase的产品路线图中,“但我们最终看到了需求,因此到现在才推出该产品。”

  目前,这支基金只对美国有资质的投资者开放。布拉马纳桑表示,Coinbase还在设计更多基金提供给投资者,并覆盖更广泛的数字资产

  受欧美反倾销影响钢铁有色股普跌

  2018年03月08日证券时报网

  在节后旺季行情开启伊始,欧美对钢铝产品的反倾销倾向、举措,受到市场广泛关注。受消息影响,国内相关板块的股票纷纷下挫。

  钢铁有色股普跌

  3月7日开盘,钢铁板块领跌A股市场,有色板块个股也多数飘绿。截至下午收盘。Wind中信一级钢铁板块跌1.98%,5日累计跌幅3.5%,有色板块也下跌1.09%。个股中,太钢不锈跌4.94%,焦作万方跌4.6%,方大特钢、*ST华菱跌逾4%。当日,国内期货市场上黑色系也普遍走跌。截至下午收盘,热卷跌2.35%,焦煤跌2.32%,硅铁、螺纹、焦炭均跌逾1%,沪铝跌0.87%。

  新华社消息称,欧盟3月6日宣布,将对中国不锈钢无缝钢管的反倾销税延长5年,继续对中国涉案产品征收48.3%至71.9%的高额关税,从3月7日起生效。

  “欧盟在这个时间点推出对华钢铁行业反倾销税的续收,是受到美国反贸易全球化的影响,这将进一步引发全球贸易战的升温。”独立经济学家徐阳称,美国时间3月1日,特朗普公开表示将对进口钢铁和铝分别征税25%和10%。美国方面的行动,诱发了欧盟等其他国家贸易战倾向升温。如果各国都将矛头指向钢铝行业,那将对我国该行业出口形成影响。

  欧冶云商首席分析师曾节胜也称,欧盟对中国的不锈钢无缝钢管续收5年反倾销税,这个数量本身有限,所以影响不大。美国发起全球化限制钢材进口措施,对中国的直接影响也有限,毕竟中国每年对美国的钢材出口只有100多万吨。但欧盟在美国政府准备采取这一行动的时候作出上述决定的间接影响会更大。

  环保去产能持续

  钢铝后市偏乐观

  “2月国内钢市价格整体走高,节后喜迎开门红,市场成交相对火爆,钢厂不乏惜售停单,但是实际流向终端的并不多,最真实的行情还得看3月份。”金联创钢铁行业分析师张金平认为,3月份是钢铁行业传统的需求旺季,由于去年环保导致的停工,可能会在春天集中赶工,无疑会增加建筑钢材的需求量,但是当下房地产调控仍在继续,需求未必能达到市场预期。2018年我国最新亮相的环境保护税将于4月1日迎来首个征税期,3月份环保力度是影响钢市最难预料的因素,或成为钢市炒作的主要影响因素。

  张金平认为,综合考虑,钢铁供需3月份将双向增加,但是环保政策尚不确定,供应方面不确定因素较大。预计3月份钢价整体向好,但由于2月底涨幅较大,3月份或先弱后强,波动更加频繁。

  卓创分析师刘炙鑫认为,今年政府工作报告中继续提出破除无效供给,严格执行环保、质量、安全等法规标准,化解过剩产能、淘汰落后产能。今年再压减钢铁产能3000万吨左右,加大“僵尸企业”破产清算和重整力度。往年的去产能过程中淘汰了大量的地条钢等不合规企业和产能,新的目标既要严防此类以次充好的产能出现,又要严防企业以各种理由新增钢铁产能。基于此背景,今年钢市行情仍可乐观面对。

  除了钢铁,金属铝的价格也普遍受到关注。经历2017年暴涨之后,国内电解铝价格出现明显回落,相关企业也从大幅盈利转为普遍亏损,但当前市场对于铝价后市态度偏向乐观。

  对于美国征收铝进口税,招商证券刘文平近期研报指出,通过数据统计,双反会影响50万吨-60万吨的铝出口。但美国国内只有150多万吨的电解铝产能,2017产量不到80万吨,全年总消费量有900多万吨,大部分都需要进口。如果美国停掉了从俄罗斯、中国等国家的进口,也会从其他国家进口。从全球的流动性来说,总体还是维持平衡。因此对国内铝市场影响不是很大。

  刘文平认为,从供需层面看,2017年全球铝短缺50多万吨,2018年短缺幅度拉大到150万吨。国内和国外联动下,缺口放大,将支持价格再上一个台阶。从成本层面看,近期铝价相对平稳,氧化铝价格从最高价3800元/吨跌到2700元/吨,电解铝成本下降,上市公司盈利会更好。此外,3月15日采暖季限产结束后,今年电解铝大概率不会复产,因为市场对于铝价预期不高,复产成本很高。而氧化铝目前利润尚可,大概率要复产。氧化铝复产后,短期内对氧化铝价格有压力,但这有利于电解铝企业的利润改善

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